faseberita.id – Bursa Efek Indonesia (BEI) secara resmi melakukan transformasi besar dalam mekanisme pengawasan pasar melalui perubahan metodologi perhitungan High Shareholding Concentration (HSC). Langkah strategis ini diambil untuk memberikan transparansi yang lebih luas kepada publik mengenai emiten-emiten yang memiliki tingkat konsentrasi kepemilikan saham yang sangat tinggi.
Perubahan ini membawa dampak signifikan terhadap komposisi daftar saham dalam kategori HSC. Jika sebelumnya daftar tersebut terlihat terbatas, dengan aturan baru ini, jumlah emiten yang masuk dalam kategori tersebut diprediksi akan melonjak tajam. Hal ini menandakan adanya pergeseran paradigma dalam cara bursa memantau struktur kepemilikan di pasar modal Indonesia.
Direktur Utama BEI, Jeffrey Hendrik, menjelaskan bahwa komite HSC telah sepakat untuk membuka dan mengumumkan metodologi baru ini kepada masyarakat luas. Salah satu perubahan paling fundamental adalah penghapusan ambang batas (threshold) nilai saham di atas Rp5 triliun yang sebelumnya menjadi syarat utama. Dengan dihapusnya batasan nilai tersebut, proses penyaringan (screening) kini dilakukan secara menyeluruh terhadap seluruh saham yang tercatat di bursa tanpa terkecuali.
"Artinya, penyaringan terhadap HSC kini dilakukan terhadap seluruh pasar dan seluruh saham yang tercatat," ungkap Jeffrey dalam konferensi pers yang digelar di gedung BEI, Selasa (10/11/2026).
Selain penghapusan ambang batas nilai, BEI juga meniadakan penggunaan Price Impact Ratio (PIR) dalam perhitungan terbaru. Sebelumnya, PIR digunakan sebagai alat ukur likuiditas lanjutan untuk melihat seberapa besar volume perdagangan dapat diserap pasar tanpa memicu fluktuasi harga yang ekstrem. Semakin rendah nilai PIR, maka semakin baik kemampuan penyerapan volume saham tersebut.
Namun, dalam metodologi yang baru, penghapusan PIR ini bertujuan agar proses perhitungan HSC menjadi lebih dinamis dan tidak perlu menunggu adanya pergerakan harga saham tertentu. Kini, kriteria utama yang digunakan adalah struktur kepemilikan, di mana emiten yang memiliki 10 pihak pemegang saham atau kurang dengan total kepemilikan mencapai 92,5% atau lebih, secara otomatis akan dikategorikan ke dalam daftar HSC.
Dampak dari perubahan aturan ini sangat masif. Berdasarkan data yang dipaparkan, jumlah emiten HSC akan melonjak dari yang sebelumnya hanya 83 perusahaan menjadi sekitar 383 perusahaan. Artinya, terdapat penambahan sekitar 300 emiten baru yang masuk ke dalam daftar konsentrasi tinggi ini. Secara akumulatif, penambahan ini mencakup sekitar 6,16% dari total kapitalisasi pasar (market cap) di Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG).
Kebijakan baru mengenai metodologi perhitungan HSC ini dijadwalkan akan mulai berlaku secara efektif pada 2 April 2026. Langkah ini diharapkan dapat memberikan gambaran yang lebih akurat bagi para investor mengenai struktur kepemilikan saham di pasar modal, sehingga keputusan investasi dapat diambil dengan pertimbangan risiko yang lebih matang.
Ikuti Kami di Google News: 
