faseberita.id – Ekonomi global saat ini tengah berada dalam pusaran ketidakpastian yang cukup mengkhawatirkan. Fenomena yang dikenal dengan istilah higher for longer atau tren suku bunga tinggi dalam jangka waktu yang lama kini menjadi ancaman nyata bagi stabilitas ekonomi di berbagai belahan dunia, tidak terkecuali bagi negara berkembang seperti Indonesia.
Gubernur Bank Indonesia (BI), Destry Damayanti, memberikan peringatan mengenai kondisi ini. Menurutnya, dunia sedang tidak dalam kondisi yang stabil. Ketidakpastian yang terus membayangi pasar global memaksa otoritas moneter di berbagai negara, termasuk Indonesia, untuk melakukan langkah-langkah antisipasi yang lebih ekstra dan berkelanjutan. Destry mengibaratkan kondisi ini seperti sebuah perlombaan maraton yang membutuhkan napas panjang dan ketahanan fisik yang kuat.
Ada beberapa faktor utama yang memicu terjadinya fenomena suku bunga tinggi ini. Pertama, inflasi global yang masih sulit untuk ditekan ke level target. Kedua, adanya kenaikan imbal hasil (yield) obligasi pemerintah di negara-negara maju. Ketiga, sikap agresif atau hawkish dari bank-bank sentral di negara maju yang cenderung mempertahankan suku bunga tinggi untuk meredam gejolak ekonomi.
Destry menjelaskan bahwa tantangan global ini bersifat multidimensi. Konflik geopolitik yang terus berlangsung telah memicu kenaikan harga minyak dunia, yang pada gilirannya mendorong inflasi semakin tinggi. Selain itu, defisit fiskal yang melebar di beberapa negara maju turut memperkeruh suasana.
Sebagai contoh konkret, ia menyoroti kondisi di Amerika Serikat. Saat ini, Amerika Serikat tengah berjuang keras menghadapi inflasi yang melampaui target mereka. Jika target inflasi berada di kisaran 2 persen, realitanya saat ini berada di atas 3 persen. Di negara maju lainnya, angka inflasi bahkan bisa menyentuh 4,6 persen. Kondisi ini diperparah dengan besarnya pengeluaran fiskal di AS yang menyebabkan defisit anggaran mendekati angka 6 persen.
Besarnya defisit ini memaksa pemerintah Amerika Serikat untuk menerbitkan lebih banyak obligasi guna menutupi kebutuhan anggaran. Melimpahnya pasokan obligasi di pasar kemudian mendorong kenaikan yield obligasi. Untuk meredam kenaikan yield tersebut serta menekan laju inflasi, bank sentral Amerika Serikat (The Fed) terpaksa mengambil kebijakan menaikkan suku bunga acuan.
Dampak dari kebijakan ini sangat terasa bagi negara berkembang. Ketika suku bunga di negara maju melonjak, investor cenderung menarik kembali modal mereka dari negara berkembang untuk dipindahkan ke aset yang dianggap lebih aman di negara asal mereka, seperti dolar AS. Fenomena ini disebut sebagai capital flight to quality.
"Kita melihat adanya penguatan dolar dan kenaikan bond yield, yang memicu keluarnya modal asing dari negara-negara berkembang, termasuk Indonesia. Ini adalah dampak langsung yang paling terasa di pasar keuangan kita," pungkas Destry. Menghadapi situasi ini, Bank Indonesia dituntut untuk tetap waspada dan menyiapkan strategi kebijakan yang tangguh guna menjaga stabilitas nilai tukar dan aliran modal di tanah air.
Ikuti Kami di Google News: 
